盘点10大军工龙头股 (2)

一、翱翔天际的航空装备领域

瞩目于国内战斗机整机制造的龙头企业中航沈飞（600760）。随着歼-35隐身舰载机进入量产阶段，其在2025年一季度的营收同比增长了28%。海军航母编队的扩建和空军装备的升级为其带来了显著的订单增长。

谈及航发动力（600893），它无疑是航空发动机领域的佼佼者。主导研制的涡扇-15、涡扇-20等核心型号，展现了其深厚的技术实力。随着军民两用市场的广阔开放，其市值预计在2025年突破1600亿元。

中航西飞（000768）作为大型运输机的唯一制造商，随着运-20的量产加速，其2024年新增订单已超200亿元。预计2025年一季度毛利率将提升至18%，机构预测的净利润复合增长率更是超过25%。

二、扬帆起航的船舶与海洋装备领域

中国船舶（600150）作为全球造船业龙头，军船与民船双轮驱动的业务模式使其受益颇丰。国产航母配套业务的占比已提升至40%，同时受益于“一带一路”基建和海军装备升级，其在2025年一季度的净利润同比增长了52%。

三、精密细致的军工电子与信息化领域

中航光电（002179）的连接器市占率超过70%，业务遍及航空、舰船全领域。其新能源车高压连接器业务占比已突破30%，外资持股比例连续6个季度增长，技术护城河稳固。

航天电器（002025）作为航天级连接器龙头，绑定卫星互联网产业链，随着卫星组网密集期的到来，其需求激增。高可靠性产品的技术壁垒显著，同时军民融合的民用市场扩展为其带来了更多机遇。

四、尖端科技的特种材料与高端制造领域

沃特股份（002886）以其特种高分子材料领先企业的地位，生产的液晶聚合物、高温尼龙等产品精准满足军工的轻量化、高强度需求。高盛与瑞银的重仓持股，进一步体现了其产业链的重要性。

北方华创（002371）作为半导体设备国产化龙头，军工电子蚀刻机、薄膜设备的市场占有率第一。随着2024年研发投入的增长，以及芯片自主可控和军工信息化升级的趋势，其市值预计将在2025年突破1200亿元。

五、智能先锋的无人机与智能装备领域

赛为智能（300044）在人工智能与无人机技术方面领先，其系留多旋翼、共轴双旋翼无人机广泛应用于军事侦查与通信保障。拥有JP摩根、高盛等国际投行的重仓持有，且具备完整的军工保密资质。

核心逻辑与风险提示：国防支出的持续增长以及税收优惠政策的叠加，为企业研发提供了强大的动力。产能爬坡进度、国际地缘政治波动以及军品定价机制调整等因素仍需关注。在关键装备自主化率超过90%、卫星导航和无人机等新质战斗力加速形成的背景下，军工行业正迎来前所未有的发展机遇。